德国国债拍卖遇冷 债务危机冲击欧洲核心

德国国债23日拍卖时，遭遇欧元区成立以来几乎最低需求，显示随着欧洲主权债务危机恶化，投资者对欧元区最安全资产都失去胃口。

虫蛀核心

德国政府当天计划拍卖总额60亿欧元（约合80亿美元）十年期国债，结果仅卖出36.4亿欧元（48.7亿美元），平均利率为1.98％。

拍卖结束后，德国十年期国债利率急升至2.09％，达三周来最高水平，超过美国十年期国债利率。

德国自由民主党议员弗兰克·舍夫勒说：“欧债危机像只虫子，正向深处侵蚀，现在到了德国。”

英国纪念碑证券公司策略师马克·奥斯特瓦尔德说：“这是彻头彻尾的灾难。”

德国财政部长沃尔夫冈·朔伊布勒的发言人在新闻发布会上说，拍卖结果并不意味政府出现再融资困难。

德国总理安格拉·默克尔、法国总统尼古拉·萨科齐定于24日在法国城市斯特拉斯堡会晤意大利总理马里奥·蒙蒂，讨论蒙蒂提出的意大利经济改革方案。

警报信号

奥地利新闻社援引欧洲中央银行利率制定委员会的话报道，德国国债拍卖结果是“警报信号”。

加拿大财政部长吉姆·弗莱厄蒂说，他对德国国债拍卖结果深感忧虑，称欧元区主权债务危机的毒素正向全球蔓延，欧元区决策者应快速化解这场危机。

不过，另有一些人乐观看待此事。美国贝莱德投资集团德国分部首席投资官迈克尔·克劳茨贝格尔说，德国国债遭到冷遇，并非因为缺乏需求，“此时此刻，投资者仍青睐避险品种，例如德国国债，因为邻国正处于紧张不安的氛围”。

英国法通投资管理公司信贷策略师本·贝内特说，投资者冷对德国国债拍卖，部分原因在于年底市场流动性紧张。另外，一些投资者已买入足够多德国国债以避险。

他说：“你不能孤立看待这次拍卖，把它作为非常悲观的信号。许多技术指标综合起来，可解释这次拍卖为何不理想。”

谁来埋单？

投资者同样注意到，这次德国国债拍卖与欧洲联盟委员会公布欧元区共同债券方案在时间上撞车。共同债券一旦发行，将极大改变整个债务危机运行轨迹，德国将不得不为欧元区其他成员国至少一部分债务埋单。

英国SLJ宏观合伙人公司基金创始人斯蒂芬·耶恩告诉美国《华尔街日报》记者：“德国国债拍卖不力，与欧盟委员会提议德国开始为南欧埋单发生在同一天，这是巧合吗？”

皇家苏格兰银行欧洲利率策略部负责人安德鲁·罗伯茨说：“市场感到德国信贷质量已恶化。危机越严重，就有越多人询问，谁将是埋单者。所有出路都指向德国。”

德国一直反对发行欧元区共同债券，以避免分担其他欧元区成员国主权债务违约风险。不过，一些分析师认为，共同债券可能是德国保住欧元区完整性的唯一办法。

美国纽约梅隆银行分析师西蒙·德里克说：“危机正冲击欧洲核心。德国花费25年时间为自己的主权债务市场树起声誉，不会接受希腊毁掉这一切。希腊要么遵从欧元区规则，要么离开。”