泽熙投资等14家机构调研老板电器

深交所互动易平台最新公布的信息显示，8月18日泽熙投资、国金证券、中欧基金、浙商基金、太平洋资管等14家机构调研老板电器，机构密切关注公司的千人合伙人计划。

机构密切关注公司的千人合伙人计划。老板电器表示，公司从2013年底推行千人合伙人计划，代理商将代理公司股份拿出来与员工分享，当时全国有60多家代理商，每家推10~15人，共有1000人左右；此外公司还做了地区拆分，目的是为了更好地深入三四级市场，2013-15年共计拆分18个地区，目前共有代理商77家（包含北京上海分公司）。拆分后对原地区代理商有激励作用，相对来说压力更大，而且现在公司实行末位淘汰。

国泰君安研报表示，老板电器渠道变革使代理商获得更强的动力，渠道下沉，市场份额持续提升是未来公司主业保持增长的主要动力。

关于直营渠道和线上线下的问题，老板电器表示，网上购物公司直营，主要通过京东、天猫、苏宁等平台销售，以上三家在网购占比90%；网购渠道增速高于平均，预计到今年年底网购销售额占比将达到25%；网上卖的产品安装售后均是当地代理商负责，同时给代理商安装费；线上线下产品基本90%以上型号都是错位的。

机构询问为何不关注三四线的增量需求？老板电器称，三线增量需求很大，同时一线市场更新需求也很大，更新需求中高端产品优势更加明显；目前销量中有20%来源于更新需求，其中一半是来自一线城市。

机构询问账上现金有何计划及净水器的问题。老板电器称，如果有好的标的会考虑收购。投资凯芙隆是为了进入净水器领域；产品基本都是自己生产，除了量很小的洗碗机是代加工。今年推出了洗碗机，不久将堆出净水器，未来还是聚焦厨房电器领域拓展新的品类。

上半年行业不好，公司制定了烟机全年“200万台”的销售目标，上半年完成情况？老板电器称，厨电与地产行业相关度很高，整体上看厨电需求来源于新增需求，在更新需求占比不是很高背景下，房地产对销量表现影响较大；15年上半年油烟机行业销售量下滑5%，销售额上涨1%；在行业整体下行过程中，公司保持了稳定增长态势，上半年收入增长28%，利润增长41%；按照历年来的比例，上半年销售占比略低于下半年，上半年占比45%左右。