李如成 郑永刚 资本催肥雅戈尔杉杉

因参股首批上市的城市商业银行，雅戈尔（600177.SH）和杉杉股份(600884.SH)成了股民们热烈追捧的明星。

有趣的是，这两只股票的幕后是两个同处一座城市、一个行业，既是竞争对手，又是好朋友的宁波商人。他们同为“新宁波帮”的中坚力量。 

在这一轮以“资产证券化”为大背景的全国资本运动中，新宁波帮再次挺立潮头，不但用巨额收益夯实了自己的经济基础，还借助资本的力量成功地完成了企业的多元化转型。 

这其中，表现最为耀眼的就是雅戈尔集团和杉杉集团。这两个以服装起家的同城对手，短短一年就在资本市场上赚取了超过200亿的利润。 

经过股改，雅戈尔还通过控股宜科科技（002036.SZ）、广博股份（002103.SZ），参股中信证券（600030.SH）、宁波银行（002142.SZ）带来了接近170多亿的收入。雅戈尔掌控人李如成让自己的身价增值到了40多亿，企业自身市值增值到600多亿。 

郑永刚则在杉杉股份（600884.SH）之外还控股了中科英华（600110.SH），参股了宁波银行。中科英华下属的久游网在日本上市的消息让中科英华的股价翻了两倍，同时，他在宁波银行上市中，也获利超过50亿。 

中国企业已尝到资本化的好处，同时我们也在质疑中国企业是不是正在某种程度上复制美国式的资本路径。以GE为例，韦尔奇上台前，GE85%业务是制造业，14%是制造业的服务业，金融只占了1%。到2001年韦尔奇退休，GE的一半已变成金融业，制造业只占25%，另外25%是各种类型的服务业。而韦尔奇掌控的20年里，GE的市值也从当初的120亿美元暴涨到2800亿美元。但也不可否认，如今的GE已开始显现资本化所带来的泡沫。 

处在中国“资产证券化”的初级阶段，作为新宁波帮的资本化主力，李如成和郑永刚执掌的雅戈尔和杉杉借助资本杠杆迅速放大自己，并在开拓着以股权投资为主的多元化的新主业。 

比如雅戈尔，2006年的年报中，服装业务只占主营业务收入的41.23％，今年中报则预增220％的收入构成中，来自投资中信证券的收入就占了150％以上。而杉杉股份的中报披露，业绩大幅增长的主要原因之一就是“公司的对外投资初见成效，公司持有的宁波银行已在深圳证券交易所中小企业板挂牌上市，宁波银行的上市给公司的长远发展带来积极影响。”此外，杉杉还在今年陆续参股了新华传媒（600825.SH）、航天通信（600677.SH）、南京中商（600280.SH）和百联股份（600631.SH），做长期的股权投资。 

对于将来，李如成说：“服装、地产、股权投资这三大主业会让雅戈尔成为世界级企业”；而郑永刚则在服装、资源、网络游戏、上市公司上角力。 

尽管二人从来都以朋友相称，绝口不提把对方当作对手。而事实上，各领风骚的行业排名，同处一座城市、同一行业的敏感，使他们暗中的较劲从来都没有中止过。 

“我走了之后他自然就是老大了，我在的时候我是老大”。郑永刚总是自信满满；而李如成说：“我们就是低头做事，老大是靠干出来的。” 

尽管已经将总部迁往上海，但在宁波市民的口中，依旧习惯地以杉杉和雅戈尔的次序来介绍这两家服装巨人。 

事实上，郑永刚远走上海寻找新机会，留给了雅戈尔最好的机会。 

如今在宁波，你会无处不在地感受雅戈尔的存在，位于宁波三江口黄金地段，紧挨宁波商业中心区雅戈尔开发的“海景花园”，是三座地标性建筑，也是宁波市最贵的楼盘。而知名的雅戈尔大道两侧，随处可见雅戈尔的工厂、商城和专卖店。雅戈尔已经处处显示出自己是宁波的主人。

财富暴涨的杠杆股权投资 

7月9日，杭州市国土资源局的土地交易中心。 

位于杭州市文教区的“23号地块”在这里竞拍，多家知名房企展开激烈争夺。经过两个半小时、90轮的书面竞价，雅戈尔(600177.SH)集团控股子公司——宁波雅戈尔置业有限公司最终击退地产“大鳄”凯德置业，以14.76亿元拿到它在杭州的首个地块，其楼板价高达15712元/平方米，刷新了杭州的楼面地价纪录。 

在本土开发商连连摇头称“疯了”的惊叹中，雅戈尔成为了杭州新地王。 

今年以来，雅戈尔一改一贯的低调，在宁波、苏州等地频频出手刷新当地的地价纪录。从宁波地王到苏州地王，再到杭州地王，雅戈尔扩张的气魄压倒了所有的当地开发商，雅戈尔置业也俨然成为长三角地区的区域地产龙头。 

“怀揣着100亿找地”，李如成在酒桌上的一句戏言已经成了雅戈尔这个地产新贵的登基宣言。 

一向低头做事的李如成突然如此高调，也让人感到惊诧不已。因为人们已经习惯于拿李如成和杉杉集团的郑永刚相提并论。都说李如成是个保守的人，但在今年风光无限的资本市场上，一向低调、务实的他却在股权投资上着实激进了一回。 

雅戈尔股改之后，股价翻了四倍，市值已经超过600亿。而颇具前瞻性地参股中信证券和宁波银行又给他带来了近200亿的盈利。面对赞誉，李如成有些诚惶诚恐。“我根本就不懂股票，一般来说，投资证券是有风险的，多少人投资证券都血本无归。我们只是运气好而已。” 

 而一向猛打猛冲的郑永刚却在股权投资上小心谨慎了起来，有一点无心插柳的味道。投资中科英华，本来为了高科技，参股宁波商行因为他之前的信用社被合并。他半推半就地成了赢家。 

“股权投资是准确的眼光和前瞻性的思维结合的产物。”郑永刚对《英才》记者说：“我投了宁波银行，今天算账，我赚了50几个亿，那就投对了。” 

说起来，杉杉股份投资宁波银行是有一段历史渊源的，当时杉杉股份经营着杉杉城市信用社，中国人民银行1996年发文，把信用社合并为商业银行，杉杉股份自然成为宁波商业银行的股东。 

“我们当时有1500万股，后来每次增资扩股，我们就增加。除了政府以外，我们是大股东。而我本人是宁波商业银行唯一从第一天到现在的董事会成员，其他的都是后进的。